শুক্রবার, ১৬ অক্টোবার ২০২৬, ১ কার্তিক, ১৪৩৩
কয়েক সপ্তাহ আগেও কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (এআই) স্টকগুলিতে বাবল তৈরি হওয়ার আশঙ্কায় শেয়ারবাজার কিছুটা হোঁচট খেয়েছিল। তবে এখন বাজার আবার রেকর্ড উচ্চতার কাছাকাছি ফিরে এসেছে। এর জন্য বিনিয়োগকারীরা ফেডারেল রিজার্ভকে ধন্যবাদ জানাচ্ছেন।
এই বছর ফেড বা ফেডারেল রিজার্ভের শেষ নীতি নির্ধারণী বৈঠকে সুদের হার কমানো হবে, এমন আশায় ভর করে বাজার নভেম্বরের শুরুর দিকের পতন থেকে পুনরুদ্ধার করেছে।
সুদের হার হ্রাসের প্রভাব:
সুদের হার কমালে ব্যক্তি ও ব্যবসার জন্য সঞ্চয়ের হার এবং ঋণের খরচ কমে যায়। এর ফলে খরচ ও বিনিয়োগ বৃদ্ধি পায়, ব্যবসায়িক কার্যকলাপ বাড়ে এবং কর্পোরেট আয় বৃদ্ধি পায়, যা স্টক মার্কেটের জন্য ইতিবাচক উদ্দীপনা তৈরি করে।
এছাড়াও, ফেড সুদের হার কমালে স্বল্পমেয়াদি সরকারি বন্ড এবং মানি মার্কেট ফান্ডের মতো নগদ সমতূল্য সম্পদের আয় কমে যায়। এর ফলে স্টক বা শেয়ারের মতো উচ্চ-আয় প্রদানকারী সম্পদ বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। সব মিলিয়ে, সুদের হার হ্রাস শেয়ারের জন্য একটি শক্তিশালী অনুকূল পরিবেশ তৈরি করে।
বিটিআইজি-এর প্রধান বাজার প্রযুক্তিবিদ জোনাথন ক্রিনস্কি সোমবার এক নোটে বলেছেন, বাজারে সাম্প্রতিক এই উত্থান ডিসেম্বরে ফেড রেট কমানোর ক্রমবর্ধমান সম্ভাবনার সঙ্গে মিলে গেছে। সিএমই ফেডওয়াচ অনুযায়ী, সোমবার ট্রেডাররা ডিসেম্বরে ফেড সুদের হার কমানোর ৮৯% সম্ভাবনা দেখছিলেন। ক্রিনস্কি বলেন, "নভেম্বরের দুর্বলতার প্রায় সম্পূর্ণ উল্টো চিত্র দেখা গেছে বাজারে। ডিসেম্বরের আসন্ন ফেড মিটিংয়ে রেট কমানোর সম্ভাবনার সঙ্গে এটি প্রায় সমান্তরালে ঘটেছে।"
ছোট কোম্পানিগুলির সুবিধা:
ফেড মূলত শ্রমবাজার দুর্বল হওয়ার উদ্বেগে সুদের হার কমানোর কথা ভাবছে। তবে বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই কম হার স্টক বাজারের উত্থানের জ্বালানি হতে পারে। ফেড-এর বেঞ্চমার্ক সুদের হার সামগ্রিক অর্থনীতি জুড়ে বিভিন্ন সুদের হারকে প্রভাবিত করে। ফেড রেট কমানোর ফলে বিস্তৃত পরিসরের কোম্পানিগুলোর অর্থায়নের খরচ কমতে পারে।
ছোট কোম্পানিগুলির বাজার সূচক রাসেল ২০০০, যা সুদের হারের প্রতি বেশি সংবেদনশীল, ৪ ডিসেম্বর রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। ইন্টারেক্টিভ ব্রোকার্সের সিনিয়র অর্থনীতিবিদ হোসে টরেস বলেন, "রাসেল ২০০০-এর মতো দুর্বল এবং ছোট সংস্থাগুলির ক্ষেত্রে, সুদের হার কমলে তাদের সুদের খরচ ব্যাপকভাবে কমে যায়, যা তাদের মুনাফার মার্জিন বাড়িয়ে তোলে। রিয়েল এস্টেট, উৎপাদন এবং ছোট ব্যবসার মতো ক্ষেত্রগুলি কম সুদের হার থেকে অনেক বেশি উপকৃত হওয়ার এটাই মূল কারণ।"
অনিশ্চয়তা এবং ভবিষ্যতের প্রত্যাশা:
যদিও বিনিয়োগকারীরা এই সপ্তাহে হার কমানোর আশা গ্রহণ করেছেন, তবে ওয়াল স্ট্রিট সর্বদা ভবিষ্যতের দিকে তাকিয়ে থাকে এবং জানুয়ারিতে হার কমানোর পথে ততটা নিশ্চয়তা নেই। ফেড বুধবার তাদের ত্রৈমাসিক অর্থনৈতিক পূর্বাভাসের সারাংশ প্রকাশ করবে, যা আগামী মাসগুলিতে সুদের হারের গতিপথ নিয়ে কর্মকর্তাদের প্রত্যাশা তুলে ধরবে।
গ্লেনমেড-এর বিনিয়োগ কৌশল ও গবেষণার প্রধান জেসন প্রাইড এক নোটে বলেছেন, "ফেড এই সপ্তাহে এবং ২০২৬ সাল পর্যন্ত অতিরিক্ত হার কমানোর কথা বিবেচনা করলেও, যদি মূল্যস্ফীতি আবার বাড়তে শুরু করে, তবে সম্ভবত একটি ধীর, আরও সতর্ক পথ অবলম্বন করতে বাধ্য হবে।"
